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《文汇报》:利淡消息震仓 改革利好股市

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《文汇报》:利淡消息震仓 改革利好股市

受累于经济数据欠佳,上证综合指数昨日一度跌逾3%,收市报1999点,跌幅2.86%,创8个半月最大单日跌幅;港股亦跟随跌近400点收市。宏观经济数据疲弱,加上地缘政治不稳等利淡消息,引发内地与香港股市相继出现震仓。不过,经济数据疲弱虽与春节因素有关,但也是中央加快经济结构调整不可避免的结果。政府工作报告提到将加快发展多层次资本市场,推进股票发行注册制改革,将有助规范内地股市,提振市场信心。中央已啓动国企混合所有制改革,有利激发国企的活力和竞争力。这些改革将为内地股市带来巨大的利好作用,港股也将因而受惠。

内地二月份各项宏观经济数据回落,导致市场对经济下滑的预期加重。同时,市场关注乌克兰危机会否引发大规模军事冲突,资金避险情绪高涨,令内地股市出现大幅急挫。中央加快经济结构调整,难免对经济数据造成影响,但仍然确保了经济7.5%的增长目标,说明内地经济基础依然稳健。

去年内地股市在经济持续增长之下跌幅达到6.95%,美国道指却大涨26%,日经指数暴涨57%。内地股市表现与实体背驰,主因是市场缺乏规范,财务资料不透明,企业上市犹如「圈钱」等情况多年来引人诟病,令投资者对股市心灰意冷,宁愿将资金投到楼市。李克强总理在政府工作报告中提到要推进股票发行注册制改革。注册制的核心是全面公平地披露资讯,让市场给予相对准确的定价,不但有利保障投资者,更有助提振市场对股市的信心,吸引资金重投股市。

经过前一轮的大幅调整后,大部分内地企业的市盈率都跌到近年新低,反映市场对其前景不乐观。然而,中央正逐步启动国企的混合所有制改革,实现混合所有制经营。中国石化作为第一间实施改革的国企,近期股价大幅急升,原因是混合制改革一方面可令公司更有效地利用现有资产,为长期发展提供资金保障;另方面有助资产的价值重估,激发企业的经济潜力,对于内地的经济也有正面的推动作用。未来随着有关改革的深化,将为内地股市提供动力。

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